INDICE DI MARGINE OPERATIVO NETTO SU TOTALE DEI DEBITI
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È un indice, poco usato nelle analisi di bilancio, che mette a confronto il risultato economico netto della gestione operativa con il totale dei debiti dell’azienda.
Indice dei contenuti:
Come si calcola
La formula di calcolo è la seguente:
Al numeratore abbiamo il margine operativo netto (MON, detto anche EBIT), che compare nel conto economico, come differenza tra i ricavi e i costi della gestione operativa (o, con altra formulazione, come differenza tra il valore della produzione e il totale dei costi della produzione del conto economico civilistico).
Al denominatore compare il totale dei debiti che l’azienda ha nei confronti di soggetti esterni (banche, altri intermediari finanziari, soggetti vari, inclusi i fornitori di beni e servizi), siano essi a breve o a medio-lungo termine. Tali importi si trovano nel passivo di stato patrimoniale.
Come si interpreta
L’indice in oggetto non ha un valore segnaletico diretto. Fa vedere quanto la misura più sintetica di efficienza ed efficacia della gestione operativa (il margine operativo netto) sia stata ottenuta con il ricorso ai debiti.
Ad esempio, una riduzione del rapporto, a parità di margine operativo netto, segnala un maggior ricorso all’indebitamento. Da ciò si può dedurre un maggior carico di oneri finanziari, in grado di erodere il contributo della gestione operativa al conseguimento del risultato economico netto della gestione globale, dato da:
MON – Oneri finanziari (e altre voci di gestione extra-operativa)
Nel mondo reale queste cose servono?
La vita di un’azienda è fatta di tante situazioni più importanti degli indici di bilancio. Tuttavia, nelle competizioni si vince anche con la cura nei dettagli. In ogni disciplina, le prestazioni migliori non arrivano per caso.
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Luigi Brusa
Autore di numerosi testi sui sistemi di controllo e professore emerito presso Università degli Studi di Torino.
